首页 > 注会培训班 >正文

2020年注会财管知识点:混合筹资资本成本的估计

日期: 2020-06-18 10:12:50 作者: 东方蓉

【内容导航】

混合筹资资本成本的估计

【所属章节】

第四章 资本成本

【知识点】混合筹资资本成本的估计

混合筹资资本成本的估计

混合筹资兼具债权和股权筹资双重属性,主要包括优先股筹资、永续债筹资、附认股权证债券筹资和可转换债券筹资等。此处介绍优先股和永续债券筹资的资本成本的估计。

一、优先股资本成本的估计

优先股资本成本包括股息和发行费用。优先股股息通常是固定的,公司税后利润在派发普通股股利之前,优先派发优先股股息。rp=Dp/Pp(1-F)

式中,rp表示优先股资本成本;Dp表示优先股每股年股息;Pp表示优先股每股发行价格;F表示优先股发行费用率。

二、永续债资本成本的估计

永续债是没有明确到期日或期限非常长的债券,债券发行方只需支付利息,没有还本义务(实际操作中会附加赎回及利率调整条款)。永续债是具有一定权益属性的债务工具,其利息是一种永续年金。永续债资本成本的估计与优先股类似,公式如下:rpd=Ipd/Ppd(1-F)

式中,rpd表示永续债资本成本;Ipd表示永续债每年利息;Ppd表示永续债发行价格;F表示永续债发行费用率。


复制本文地址:http://www.dabaoart.com/twvc/715.html

免费真题领取
资料真题免费下载
标签: 注会培训班